友山十年｜友山基金成功举办“学界业界面对面:经济学对话金融投资新发展、新征程、新十年”主题活动
3月31日，在友山私募基金管理有限公司（以下简称：友山基金）成立10周年之际，“学界-业界面对面:经济学对话金融投资--新发展、新征程、新十年”主题活动在贵阳成功举办。该活动由上海财经大学贵州校友会和武汉大学贵州校友会联合主办，友山基金承办。本次主题活动特邀国家制造强国建设战略咨询委员会委员、前上海证券交易所首席经济学家胡汝银教授，武汉大学经济学博士、武汉大学经济与管理学院经济学系吴传清教授，武汉大学经济学博士、安徽大学经济学院安徽生态与经济发展研究中心研究员许文立博士，西南财经大学住房调查与研究中心副主任曹颖等多位国内宏观经济知名专家，并进行主旨演讲。会中，来自友山基金投资中心的上海理工大学博士杜平、上海交通大学博士李宇龙、美国哥伦比亚大学博士金焰及英国牛津大学博士许永斌等多位联合首席投资官与主讲嘉宾进行了精彩互动和分享。场下在座的还有两所高校的贵州校友会代表和来自国内部分知名券商、期货公司、资管机构的嘉宾们也积极参与并与专家进行了热烈交流。友山基金成立于2013年，管理规模超160亿元，已连续6年保持在百亿以上，稳居国内私募证券管理机构的头部序列。友山基金董事长何炫表示，2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是全面建设社会主义现代化国家开局起步的重要之年，同时也是友山基金下一个十年的开始，公司全体员工将以党的二十大精神为指引，坚持不懈用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，聚焦本职工作，着力助推贵州资本市场发展，在发展中创新，在创新中进步，为投资者创造更多有利价值，也为地方经济建设贡献更多力量。上海财经大学校长、党委副书记刘元春教授受邀参加上述活动。胡汝银：推动区域经济高质量创新发展生态建设在此次会议上，国家制造强国建设战略咨询委员会委员、前上海证券交易所首席经济学家胡汝银教授以“致广大而尽精微 协同打造极富活力的区域经济高质量创新发展生态”为题，通过多个典型案例，深入浅出地分享了推动区域经济高质量创新发展生态建设背后的三大驱动因素及关键要素。“创新”是胡汝银教授在主题演讲中提到的高频词。他指出，创新驱动经济发展和长期经济增长，创新和广泛的技术进步是长期经济增长的关键和真正来源，是世界经济增长和区域之间、国家之间收入差距的决定性变量。胡汝银表示，区域经济高质量创新发展生态建设的驱动因素包括三个方面。其中，第一个驱动因素是科技革命与社会变革。信息技术对整个社会的影响远远超过了前三次工业革命，未来AI将会无所不及地深度渗透到各个领域。新的科技浪潮不断重塑各行各业，引发社会结构变革以及全球经济格局和各国竞争态势的大调整。在胡汝银看来，科技革命是社会发展的原动力，引领经济增长、社会发展潮流，促进社会全面进步。科技革命通常在催生新兴产业、未来产业的同时，再造传统产业。从机械化、电气化、自动化，再到信息化、网络化、数智化，新的科技浪潮不断重塑各行各业，不断引发并始终主导着巨大的社会结构变革，以及全球经济格局和各国竞争态势的大调整。胡汝银认为，驱动因素之二是中国经济成长，由改革开放之前计划经济时期的1.0阶段，到改革开放以来粗放增长的2.0阶段，再转型升级到高质量双循环发展的3.0阶段。我国经济社会的高质量发展需要全面固本强基，卓有成效地补短板铸长板。从五大经济指标来看，全员劳动生产率、增加值率、关键技术自给率、资源能源消耗、创新能力等，我国与欧美等发达国家仍有较大差距。整体来看，我国经济技术、对外贸易对外依存度过高，产业结构呈现低度化、碎片化且严重失衡的特点，企业盈利能力和全球化水平不足。驱动因素之三是大国竞争与美国发起的核心技术“卡脖子”封锁，科技与创新链、供应链、产业链的“脱钩”。胡汝银建议，可以通过持续优化社会资源配置与利用，最大限度提高创新活力，通过卓越的自研和高端的核心技术实现进口替代，形成整体性的科技研发与应用优势。同时加大对外开放力度，实现全球经济更深度、更广泛、共赢共生的全面融合。吴传清：数字时代建设“数字中国”武汉大学经济学博士、武汉大学经济与管理学院经济学系吴传清教授以“数字时代‘数字中国’建设及其影响展望”为题，分享其独到的见解。“到贵州来，我最感兴趣的是贵州作为国家的生态文明建设试验区，怎样发展绿色经济，同时我也非常关注的贵州的数字经济。”吴传清表示，目前已经进入到数字时代，数字中国建设的步伐不断加快。在会上，吴传清围绕“数字经济”的概念、核心内容、相关论述等方面的发展变化作出深入介绍。他表示，《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》中明确，数字经济是指以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。国家“十四五”规划纲要中提到，要加快数字化发展。建设数字中国迎接数字时代，激活数据要素潜能，推进网络强国建设，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革。2023年2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。《规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。吴传清表示，他最感兴趣的是，注意到《规划》中明确，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。他表示，数字化转型将为投资带来诸多机会。吴传清说道，数字经济是新的经济增长点，也是改造传统产业的一个支点。当前数字经济发展的重点任务是优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、持续提升公共服务数字化水平、健全完善数字经济治理体系。许文立：SVB的银行模式存在两个问题近期，硅谷银行（SVB）事件备受行业关注。武汉大学经济学博士、安徽大学经济学院安徽生态与经济发展研究中心研究员许文立博士分析，硅谷银行的商业模式存在两个主要问题。第一，硅谷银行缺乏处理货币的专业经验。硅谷银行成立于上个世纪80年代，主要的资金业务是为初创型科技公司投融资，大部分存款都是硅谷初创型公司的一些流动性资金，所以处理货币的专业经验相对匮乏。第二，硅谷银行在2020年经历爆发式增长，存款扩张速度过快。2020年4月份之后美国无上限量化宽松，由于当时没有更好的收益来源，坐拥巨额现金的硅谷银行选择持有大量的美债和MBS。当时长期国债的收益率大概在1.7%左右，硅谷银行给大额储户1%左右的存款利息，但由于相较于基准利率而言较高，所以硅谷银行的存款比当时美国其他金融机构增长的更快。但其中也隐含了诸多问题，硅谷银行主要吸收大额存款，远高于美国联邦储蓄保险公司（FDIC）保险的25万美元。同时由于美联储再度宣布加息，进一步加剧SVB挤兑危机，导致其在48小时内就倒闭了。许文立认为，硅谷银行并不会成为下一个“雷曼时刻”，原因主要有两个：其一，硅谷银行资产负债表的缺口是100亿美元左右，而当年雷曼兄弟资产与负债中间的缺口是1000多个亿，二者规模的差别较大。其二，硅谷银行事件发生以后，美联储、美国财政部反映较为及时。目前，美国第一公民银行宣布收购硅谷银行。许文立博士提醒大家，要特别注意“支付链危机”。曹颖：我国国民总储蓄率远高于其他国家中国家庭边际消费倾向低在会上，西南财经大学住房调查与研究中心副主任曹颖基于中国家庭金融调查，从四个方面对中国家庭的储蓄、消费和投资行为作出了详尽解读。曹颖表示，从国际比较角度来看，我国国民总储蓄率远高于其他国家，消费率明显低于其他国家；家庭储蓄率呈现年龄上的正U分布，年轻和老年家庭储蓄率较高；家庭储蓄率分布极端，相较其他国家而言，低收入家庭储蓄率更低而高收入家庭储蓄率更高；收入基尼系数与储蓄率趋势高度一致；中国家庭边际消费倾向低，消费内部差距大。住房是影响家庭消费储蓄的重要原因，为购房而储蓄、多套房负债均对家庭消费有所挤压。此外，投资需求是抑制高收入家庭消费的主要原因，而收入过低是限制低收入家庭消费的主要原因。曹颖表示，疫情后，居民消费复苏面临的主要困难有以下五点：一是中低收入群体消费整体增加，但多集中于生存型消费和包含医疗在内的发展型消费，享乐型消费降低较为明显。二是收入下降和收入增长的悲观预期是居民消费复苏面临的主要困难。三是低收入群体消费增长受阻的另一因素是收入冲击导致流动性紧张进一步加剧。四是中高收入群体的消费还进一步受预防性储蓄和投资需求上升的制约。五是稳就业成效显著，总体就业情况恢复较快，但脆弱群体就业情况恢复较差需要重点关注，警惕“订单不足+收入下降”之间的恶性小循环。曹颖建议，稳定中低收入群体就业和收入，对低收入群体加大转移支付力度。同时引导居民降低预防性储蓄，减少投资需求对消费的过度挤出。（CIS）中国基金报：报道基金关注的一切Chinafundnews
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